هر معامله سه جور هزینه دارد و هیچکدامشان روی نمودار دیده نمیشوند: اسپرد، کمیسیون و سواپ. ولی هر سه از حساب کم میشوند.
روی روشهای بلندمدت، این هزینهها حاشیهاند. روی روشهای کوتاهمدت با حد ضرر نزدیک، همین سه تا بهتنهایی میتوانند یک روش با امید ریاضی مثبت را زیانده کنند، بدون اینکه هیچ چیز دیگری در تحلیلت اشتباه باشد. در ادامه هرکدام را باز میکنم و آخرش نشان میدهم سهمشان را چطور حساب کنی.
اسپرد
اسپرد فاصلهی بین قیمت خرید و قیمت فروش یک نماد در همان لحظه است. چون معامله را در قیمت بالاتر باز میکنی و در قیمت پایینتر میبندی، هر معامله از همان ثانیهی اول کمی در ضرر شروع میشود. آن مقدار همان اسپرد است.
اسپرد قیمت نقدشوندگی است، نه یک عدد دلبخواهی. وقتی طرف مقابل کم میشود، فاصله باز میشود. برای همین در این موقعیتها اسپرد بزرگ میشود:
- ساعتهای کمحجم بازار، مخصوصاً بین بسته شدن یک سشن و باز شدن سشن بعدی.
- دقایق اطراف اخبار مهم اقتصادی، که میتواند چند برابر حالت عادی شود.
- ابتدای بازگشایی هفته، بهخصوص وقتی آخر هفته خبری بوده.
- نمادهای فرعی که معاملهگر کمتری دارند.
نکتهی عملی: اگر حد ضررت ده پیپ است و اسپرد در لحظهی خبر از یک به شش پیپ میرود، عملاً معاملهای باز کردهای که بیشتر از نصف فاصلهاش را هزینه داده است.
اسپرد ثابت، شناور و خام
اسپرد ثابت عددش تغییر نمیکند ولی معمولاً از میانگین شناور بالاتر است و در شرایط پرنوسان ممکن است اجرا با لغزش انجام شود. اسپرد شناور با بازار بالا و پایین میرود. اسپرد خام نزدیک به صفر است ولی در عوض کمیسیون جداگانه میگیرند، یعنی هزینه حذف نشده، فقط جابهجا شده. مقایسهی «اسپرد صفر» با «اسپرد یک پیپ بدون کمیسیون» بدون حساب کردن کمیسیون، مقایسهی بیمعنایی است.
کمیسیون
کمیسیون مبلغ ثابتی است که بابت باز و بسته کردن پوزیشن میگیرند و معمولاً به ازای هر لات حساب میشود، رفت و برگشت. مزیتش نسبت به اسپرد این است که قابل پیشبینی است: از قبل میدانی چقدر است و در لحظهی خبر چند برابر نمیشود.
برای مقایسهی درست، کمیسیون را به پیپ تبدیل کن و با اسپرد جمع بزن. عدد حاصل، هزینهی واقعی ورود و خروج توست.
سواپ
سواپ بهرهی شبانه است: وقتی پوزیشنی را از یک روز معاملاتی به روز بعد میبری، تفاوت نرخ بهرهی دو ارزِ آن جفت به حسابت اضافه یا از آن کم میشود. میتواند منفی باشد و میتواند مثبت.
دو نکتهای که آدمها را غافلگیر میکند: اول اینکه در یک روز مشخص از هفته، سواپ چند برابر حساب میشود تا تعطیلی آخر هفته را هم پوشش بدهد. دوم اینکه برای معاملههای چندروزه و چندهفتهای، جمع سواپ میتواند از خود اسپرد بزرگتر شود و آرامآرام سود یک معاملهی درست را بخورد.
سواپ همان جزئی است که در بحث آیا ترید قمار است هم اشاره کردیم باید بشناسیاش، چون ماهیت بهرهای دارد و اگر برایت موضوعیت دارد، باید با همین جزئیات سؤالت را بپرسی. بعضی بروکرها حساب بدون سواپ دارند که معمولاً بهجایش کارمزد دیگری میگیرند.
حالا سهمشان را حساب کن
این محاسبه ساده است و تقریباً هیچکس انجامش نمیدهد:
- اسپرد معمول آن نماد را بر حسب پیپ بگیر.
- کمیسیون رفت و برگشت را به پیپ تبدیل کن و اضافه کن.
- اگر معامله شبانه باز میماند، سواپ هر شب را ضرب در تعداد شبها کن و اضافه کن.
- حاصل را با فاصلهی حد ضررت مقایسه کن.
اگر هزینهی کل، سهم قابل توجهی از فاصلهی حد ضرر باشد، روشت ساختاری گران است و باید یا تایمفریم بزرگتری بگیری یا نماد ارزانتری. این همان محاسبهای است که در با چقدر سرمایه شروع کنم تعیین میکند حساب تو بهاندازهی کافی بزرگ هست یا نه، و در بکتست چیست و چطور درست بگیریم تفاوت یک نتیجهی واقعی با یک نتیجهی جعلی است.
برای دیدن عددها روی یک معاملهی مشخص، ماشین حساب ریسک را باز کن و فاصلهی حد ضرر و حجم را با هم بسنج.
یک هزینهی چهارم که اسم ندارد
لغزش قیمت. سفارش تو همیشه دقیقاً در قیمتی که میبینی اجرا نمیشود، مخصوصاً در بازار سریع. این هزینه در هیچ جدولی نوشته نشده ولی در نتیجهی واقعیات هست، و یکی از دلایلی است که نتیجهی بازار واقعی همیشه کمی بدتر از بکتست در میآید. CFTC در راهنمای معاملات فارکس (در تبِ تازه باز میشود) دربارهی همین موضوع هشدار میدهد.
بازار تنها چیزی نیست که از حسابت کم میکند. سه عدد دیگر هم هستند که هیچوقت روی نمودار نمیبینیشان.
جمعبندی
اسپرد هزینهی نقدشوندگی است و متغیر، کمیسیون ثابت و قابل پیشبینی، و سواپ هزینهی زمان. هر سه از سود واقعیات کم میشوند و هیچکدام روی نمودار دیده نمیشوند.
یک بار، برای نمادی که بیشتر معامله میکنی، این سه عدد را از بروکر خودت بگیر و با فاصلهی حد ضرر معمولت مقایسه کن. اگر نتیجه غافلگیرت کرد، مشکل روشت نبوده؛ هزینهاش بوده. و این را در ژورنال معاملاتی ثبت کن تا دفعهی بعد از روی داده بدانی نه از روی حدس.
